韩国存储芯片制造商SK海力士已将其美国存托凭证（ADR）定价为149美元，募资约265亿美元，即将于本周五在纳斯达克交易所正式挂牌交易。

此次在美国交易所上市是一项战略性举措，旨在抓住市场对AI相关股票的极大热情。SK海力士是全球最大的高带宽内存（HBM）芯片供应商，HBM是驱动生成式AI聊天机器人和智能体工作负载的AI服务器的关键组件。

彭博社援引知情人士消息称，SK海力士美国股票发售的需求量超出可发行数量的七倍。公司方面尚未就需求水平发表公开评论。

SK海力士的ADR将于明日以"SKHY"为交易代码在纳斯达克开始交易。ADR是一种凭证，使投资者无需直接在海外交易所买卖外国股票即可进行交易。其定价基于SK海力士在韩国首尔KOSPI指数的当前股价，该股今日收盘价为每股218.6万韩元（约合1449美元），每10份ADR相当于1股普通股。

此次265亿美元的募资规模使其成为史上第二大股票发行，超过2019年沙特阿美256亿美元的IPO。SpaceX上个月上市首日募资857亿美元，仍保持着最高纪录。

在IPO招股说明书中，SK海力士表示将利用这笔资金用于建设新的芯片制造设施和采购这些工厂所需的精密设备。此次募资还应有助于这家芯片制造商缩小与美光科技的估值差距——美光在关键存储产品领域市场份额较低，却拥有更高的市值。

美光股价之所以远超竞争对手，主要是因为它更容易接触到全球最大的投资者群体。目前，美光的12个月远期市盈率为6.66倍，而SK海力士为5.5倍。

Futurum Group分析师Daniel Newman表示，SK海力士在市场份额和与全球AI芯片霸主英伟达的紧密关系方面均领先于美光，"但美光在能效、美国本土定位以及从第三名追赶的势头方面具有竞争力。"

SK海力士、美光和三星电子共同主导全球存储芯片市场。三家公司均专注于HBM芯片的制造，这种芯片用于存储英伟达GPU等AI加速器计算的数据。尽管三星在总出货量上是全球最大的存储芯片供应商，但SK海力士被公认为HBM领域的领导者。

上月，英伟达CEO黄仁勋强调了SK海力士的地位，向媒体表示SK海力士将在未来一段时间内继续是英伟达"最大的合作伙伴"，因为当前全球存储芯片短缺预计将因AI行业的需求持续"数年"。

SK海力士股价近期出现下跌，此前半导体行业经历了数周的动荡。但其仍处于历史高位，年内迄今涨幅超过239%，过去12个月涨幅超过644%。这些数字固然亮眼，但SK海力士利润增长速度实际上已超过了股价涨幅——公司盈利规模之大，以至于计划向每位员工发放约57.4万美元的年度奖金。

Mahoney Asset Management的Ken Mahoney表示："SK海力士在生产规模和成熟度方面具有优势。总体来看，由于需求超过供给，他们拥有极强的定价能力。一般来说，先发优势过去是、现在仍然是他们的强项。"

尽管在美国上市，BNK投资证券分析师Lee Min-hee预计SK海力士在韩国当地的股价不会出现大幅跳涨，因为韩国企业因公司治理方面的顾虑，通常估值低于外国同行。