周三，迈克尔·戴尔在高盛Communacopia + Technology大会上向投资者透露，在AI热潮中推动计算设备和PC价格上涨的半导体“结构性短缺”，在2027年“可能”会“更加严重”。

在与高盛分析师凯瑟琳·墨菲（Katherine Murphy）的会议访谈中，戴尔表示：“所有模型方面的改进，特别是从基础大语言模型到推理再到智能体的演进，其发生的时间跨度远小于建设一座新半导体晶圆厂所需的时间。因此，根据我们目前掌握的所有情况，2027年的结构性短缺可能比2026年还要严重。”

“是的，成本正在上升。是的，我们将这些成本都转嫁了出去。但你知道，客户通常会经历‘悲伤的五个阶段’（最初会说），‘好吧，价格上涨了，我不太喜欢这样。’但你知道什么比这更糟糕吗？他们没有货。因为他们无法维持业务运转，那才是一场灾难。”

戴尔表示，一旦客户接受了基础设施成本上涨的现实，他们会问：“在未来一两年内，你们能否供应我们所需的产品？这就是我们与客户的合作重点。我们密切关注任何重复下单或资源未被利用的迹象，目前我们没有看到这种情况。”

戴尔告诉高盛投资者，在元器件短缺和内存价格上涨的背景下，该公司认为其“需求信号”的“真实性”是业内“最好”的。“我们更直接地与各类客户合作，因此我们能看清终端客户的实际需求，”他说。

戴尔承认，在“供应环境越紧张”的情况下，公司的表现可能会优于竞争对手。“长期以来，这一直是一个经验法则，”他说。“我们与（半导体）供应商伙伴有着不可思议的关系。同时，我们也拥有广泛的产品组合。我们可以将供应调配到需求所在的地方。”

戴尔表示，半导体制造商也知道，戴尔是一个“可靠的交易伙伴”，能够在每一个市场周期中，承接由高资本支出的半导体晶圆厂投资所带来的产能。

“我们拥有最广泛的客户群，他们希望知道在2032年和2038年依然会有需求，”戴尔说。“这些合作关系可以追溯到很多很多年前。这极其重要。”

戴尔表示，在当前“结构性短缺”中，另一个重要因素是客户知道他们可以“依赖”他的公司。“特别是在当前面临这些供应链挑战的时候，他们知道，根据以往的经验，我们会兑现承诺的交付。但并非所有人都能做到这一点。”

戴尔钛金级合作伙伴、Myriad360旗下公司Advizex的CEO C.R. Howdyshell表示，戴尔的供应链实力无与伦比，并且在明年将变得更加关键。

Howdyshell说：“随着情况变得更糟——而不是更好，对供应链执行的信心在明年将变得更加关键。对于没有做好准备的用户来说，潜在的风险是巨大的。这使得戴尔的供应链经验变得更加有价值。”

Howdyshell表示，Advizex和Myriad正在与客户进行详细的产品规划排期，以确保IT项目不会因供应链危机而延误。“这正在促使客户提前支出，”他说。“这也将影响明年的支出。”

戴尔本人则表示，各业务线的高管们正在意识到，他们需要AI来变得更具竞争力、更具创新力且更快速。“所以，对话已经不再局限于传统的（IT）预算讨论，因为这正是企业在内部创造价值的方式，”他说。

“现在，企业多少已经明白，这是提高效率和创新的方式，”他说。“如果你现在有200个人在做某件事，你可以用1000万美元的AI投入让50个人做同样的事，成本只有一半，而且实际效果更好。所以，正在发生的是，CEO们和各业务线的高管们都在弄清楚，他们需要AI来变得更具竞争力、更具创新力、更快速。因此，对话已经跳出了传统的预算讨论范畴，因为这实际上是企业内部创造价值的方式。”