阿里巴巴欲融资回购股权以图摆脱微软魔掌？

责任编辑：张富凯

阿里巴巴欲融资回购股权以图摆脱微软魔掌？

发表时间：2008-03-19 14:25:43.0 作者：CBISMB编辑

CBISMB综合媒体消息：虽然微软雅虎恋至今还没有进展，但是几乎所有的人都认为这只是时间问题。比业界更关注的并购案除了Google可能就是来中中国的互联网企业阿里巴巴。如果并购最终成功，那么微软可能介入阿里巴巴的运营，这对阿里巴巴非常不利。因此，阿里巴巴也在寻求能够摆脱微软的魔掌。

有消息透露，阿里巴巴目前正在和投资者进行深入的讨论，为阿里巴巴收购雅虎所持股份筹资。如果微软收购雅虎成功，阿里巴巴将收购雅虎所持其股权，这样能在管理上拥有更大的独立性。

不过，分析支出，阿里巴巴此举可能对微软的出价产生重大影响。雅虎在日本和中国的业务是微软收购雅虎的关键原因。中国已经超越美国成为全球拥有最多用户的互联网市场。

目前，雅虎持有阿里巴巴39%的股份，但是阿里巴巴却完全被公司创始人马云为首的阿里巴巴管理层控制。阿里巴巴担心，微软以后插手公司事务，对公司的形象和发展不利。有知情人士透露，阿里巴巴已聘请德意志银行和律师事务所做顾问。如果雅虎被微软收购，阿里巴巴将计划按照2005年与雅虎签订的协议，行使收购雅虎所持股份的权利，资金将来自两位主要投资者和其他一些投资者，包括大型中国机构。

阿里巴巴中国最大的电子商务公司，其旗舰公司是B2B交易平台阿里巴巴网络有限公司(Alibaba.com Ltd.)。阿里巴巴集团还经营雅虎（中国），此外还有在线拍卖网站、网络交易支付系统、软件开发公司及一家广告交易平台。

雅虎在投资者报告中指出，旗下部分亚洲业务的市值为126亿美元，包括雅虎在阿里巴巴网络有限公司28%的股份，合32亿美元，但不包括在阿里巴巴其他未上市业务中的股份。因此，阿里巴巴举措将直接影响微软的出价，此前微软的报价是446亿美元。如果阿里巴巴脱离，那么微软的报价可能必须重新提交。

此外，中国对外国的互联网内容限制很严格，这也是外资互联网企业在中国水土不服的原因。中国也不希望互联网旗舰企业被外国公司控制，因此中国的监管机构很可能介入。

因此，阿里巴巴行使优先收购权的可能性很大。按照该协议，如果雅虎决定将持有的阿里巴巴股份转让给微软，阿里巴巴的其他股东有优先购股的权利。阿里巴巴的主要大股东包括阿里巴巴管理层和日本的软银。目前发生的一切，也说明阿里巴巴正在准备资金，行使这些权利。

行使这些权利的难点在于融资和估值，因为阿里巴巴很多业务并没有公开上市。据悉，阿里巴巴持有阿里巴巴网络有限公司近80%的股份，根据当前的股价，估值近80亿美元。但阿里巴巴旗下其他业务的估值很难，特别是淘宝网，在拍卖行业市场份额领先，但是收入却不高，大多服务都是免费的。如果股价无法达成一致，那么只能通过仲裁机构来解决。

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